ما هو الاحتياطي الفيدرالي؟

تم إنشاء الاحتياطي الفيدرالي استجابة لسلسلة من الذعر في أواخر القرن التاسع عشر وأوائل القرن العشرين. أدت المشاعر الشعبوية المتزايدة في البلاد إلى تمرير الكونجرس لقانون الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913 ، والذي أنشأ البنك. منذ الأزمة المالية لعام 2007، تم تكليفه بالحماية من “المخاطر النظامية” في النظام المصرفي.

في هذه المقالة:

• سنشرح ماهو الاحتياطي الفيدرالي وكيف يشكل السياسة النقدية الأمريكية.
• سننظر أيضًا في كيفية تأثير التغييرات التي تجريها، خاصة فيما يتعلق بأسعار الفائدة.

ما هو الاحتياطي الفيدرالي؟

ببساطة هو البنك المركزي للولايات المتحدة الأمريكية. إنه “بنك البنوك” و “مقرض الملاذ الأخير”. يلعب الفيدرالي دورًا مهمًا في صياغة وتوجيه السياسة النقدية .

ما هي أغراض ووظائف الاحتياطي الفيدرالي؟

وفقًا لموقع البنك الرسمي، فإن الأدوار الأساسية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تتلخص في تنفيذ السياسة النقدية للولايات المتحدة عن طريق

“لتعزيز فرص العمل القصوى واستقرار الأسعار ومعدلات الفائدة طويلة الأجل المعتدلة في الاقتصاد الأمريكي”.

تاريخيًا ، يحاول هذا البنك تعزيز الاقتصاد بهدف الحفاظ على النمو. على سبيل المثال:

• عندما يبدأ الاقتصاد في النمو بسرعة كبيرة ، فقد يتخذون إجراءات مثل رفع أسعار الفائدة لجعل الاقتراض أكثر تكلفة.
• وبالمثل ، إذا كان الاقتصاد في حالة ركود أو ركود ، فقد يخفض الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض في محاولة “لتحفيز” الاقتصاد.

عند اتخاذ قرارات بشأن سعر الفائدة، لا ينظر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الناتج المحلي الإجمالي فحسب، بل ينظر أيضًا إلى مطالبات البطالة ومؤشر أسعار المستهلك. وبهذه الطريقة ، فإنهم يتوخون الحذر من أن سياساتهم لا تضر بالعمالة أو تحفز التضخم.

“تعزيز استقرار وسلامة المؤسسات المالية الفردية ومراقبة تأثيرها على النظام المالي ككل”.

في هذا الشأن اتخذ البنك في ذروة الأزمة المالية في 2007-2008، اتخذ الاحتياطي الفيدرالي خطوات غير مسبوقة لـ “إنقاذ” بعض أكبر البنوك في بلادنا لضمان وجود سيولة كافية في نظامنا المالي. أدى هذا البرنامج المعروف باسم “التيسير الكمي” إلى زيادة العرض النقدي للدولة إلى مستويات غير مسبوقة.

اختبارات الإجهاد

كشرط لعمليات الإنقاذ التي تلقتها، خضعت البنوك في البلاد “لاختبارات الإجهاد” لضمان قدرتها على العمل كمؤسسات قابلة للحياة. اختبارات الإجهاد هذه مستمرة.
لتعزيز نظام دفع وتسوية آمن وفعال “من خلال الخدمات المقدمة إلى الصناعة المصرفية وحكومة الولايات المتحدة التي تسهل المعاملات والمدفوعات بالدولار الأمريكي”.

إحدى الطرق التي يتم بها القيام بذلك هي من خلال استخدام نافذة الخصم الفيدرالي ومتطلبات الاحتياطي الفيدرالي. لضمان ملاءة البنوك وامتلاكها للسيولة الكافية لممارسة الأعمال التجارية ، يطلب البنك الفيدرالي من كل بنك الاحتفاظ بقدر معين من المال في الاحتياطي. عادة سوف تقترض البنوك من بعضها البعض لتلبية هذا المطلب. ومع ذلك ، في بعض الحالات ، قد لا تتمكن البنوك المتعثرة أكثر من العثور على مقرض مستعد لإقراض الأموال. يمكن لهذه البنوك الاستفادة من نافذة الخصم الفيدرالي لاقتراض الأموال لتلبية هذا المطلب.

“تعزيز حماية المستهلك وتنمية المجتمع من خلال الإشراف والفحص الذي يركز على المستهلك، والبحث والتحليل لقضايا المستهلكين والاتجاهات الناشئة ، وأنشطة التنمية الاقتصادية المجتمعية، وإدارة قوانين وأنظمة المستهلك”.

كما يعمل بنك الاحتياطي الفيدرالي مع المنظمات غير الهادفة للربح وغيرها من المنظمات المجتمعية لضمان أن جميع أفراد المجتمع يمكنهم المشاركة في الاقتصاد من خلال أشياء مثل المساواة في الحصول على الائتمان وممارسات الإسكان العادلة.

ما هو هيكل البنك الاحتياطي الفيدرالي؟

عند الحديث عن هيكل هذا البنك فهو كيان تابع للحكومة الأمريكية. لديه مجلس محافظين مكون من سبعة أعضاء يقيمون في واشنطن العاصمة.

• يعين الأعضاء، بمن فيهم الرئيس ونائب الرئيس، في مناصبهم من قبل رئيس الولايات المتحدة الحالي.
• يحتاج الاعضاء إلى تأكيد من قبل مجلس الشيوخ للولايات المتحدة.

يتكون الاحتياطي الفيدرالي أيضًا من 12 بنكًا إقليميًا في المدن في جميع أنحاء الولايات المتحدة. تلعب هذه البنوك دورًا مهمًا في كونها “أذرع التشغيل” للاحتياطي الفيدرالي وتجمع البيانات الاقتصادية الهامة التي يستخدمها مجلس المحافظين لمراقبة الظروف الاقتصادية حتى يتمكنوا من اتخاذ أفضل القرارات فيما يتعلق بالسياسة النقدية الأمريكية.

كيف يحدد الفيدرالي أسعار الفائدة؟

عندما يتعلق الأمر بتحديد أسعار الفائدة، يعتمد البنك على ما يعرف باسم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). تتكون هذه اللجنة من:

• جميع أعضاء مجلس البنك الفيدرالي السبعة.
• بالإضافة إلى رئيس كل بنك من البنوك الاحتياطية الإقليمية الاثني عشر.

إحدى الأدوات التي يستخدمها البنك للتوجيه في تحديد أسعار الفائدة هي سعر الليبور. معدل الليبور (LIBOR) هو أقل سعر تفرضه البنوك على الإقراض لبعضها البعض.

تاريخياً، كان سعر الفائدة الفيدرالي مطابقًا تقريبًا لسعر ليبور. ومع ذلك، في ذروة الأزمة المالية في عامي 2007 و 2008، كان معدل الليبور أعلى بشكل حاد حيث كان الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة إلى معدل  0 ٪ في محاولة لتحفيز النمو في الاقتصاد الأمريكي.

على الرغم من أن الاجتماع الشهري لمجلس الاحتياطي الفيدرالي عادةً ما يثير التكهنات ويمكن أن يتسبب في ارتفاع سوق الأسهم أو انخفاضه بناءً على الأخبار المتوقعة، إلا أن معظم تحركات هذا المجلس فيما يتعلق بمعدل الأموال الفيدرالية يتم قياسها ويمكن التنبؤ بها بدرجة كبيرة. وبهذه الطريقة، يساعدون في منح البنوك خطة موثوقة للقيام بأعمالهم. 

لماذا تم إنشاء الاحتياطي الفيدرالي؟

تم إنشاء هذا البنك كجزء من قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913. قبل اعتماد هذا القانون، كان النظام المصرفي للدولة عرضة لهجمات خاصة في حالات الذعر المالي. إذا كانت الأمة تمر بأزمة مالية، مثل الركود ، فليس من غير المألوف أن يقوم المودعون “بالركض على البنك” حيث يذهبون إلى مؤسسة الإقراض الخاصة بهم ويسحبون كل الأموال التي أودعوها. هذا خلق مشكلتين.

• أولاً ، لأن طبيعة الصناعة المصرفية تعتمد على توفر الودائع لدى البنك لتمويل القروض التي يصدرها؛ سيؤدي فقدان الودائع إلى توقف عمل البنك حرفيًا.
• ثانيًا، تميل إدارة البنك إلى أن يكون لها تأثير نفسي يؤدي فيه فشل أحد البنوك إلى التهافت على بنك آخر.

حدث أحد أبرز الأمثلة على الأعمال المصرفية وسيئة السمعة في عام 1907 عندما تسببت إحدى نوبات الذعر هذه في سلسلة من التدفقات المصرفية التي كان لها تأثير كارثي تقريبًا على النظام المصرفي الامريكي الهش في ذلك الوقت، ساعدت الأزمة المصرفية وتزايد الاحتجاج العام على التدخل الحكومي في انتخاب وودرو ويلسون لمنصب رئيس الولايات المتحدة. كان إنشاء قانون الاحتياطي الفيدرالي من أولى المبادرات السياسية الكبيرة لويلسون.

كان لإنشاء البنك تأثير فوري على استقرار النظام المصرفي للدولة من خلال تزويد المودعين بضمان أن ودائعهم “مؤمنة” من قبل الحكومة الفيدرالية.

الملخص 

الاحتياطي الفيدرالي له تأثير كبير على السياسة النقدية للولايات المتحدة. بصفته البنك المركزي للبلاد، فإنه يلعب دورًا رئيسيًا في ضمان أن البنوك في لديها السيولة اللازمة لضمان سلامة أموال المودعين.

• يعد تقديم تقرير شهري من لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) أحد أكثر الأدوار شهرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
• هذه اللجنة، مكونة من سبعة أعضاء في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي ورئيس 12 بنكًا احتياطيًا فيدراليًا إقليميًا،
• هذا التقرير اساسي عما إذا كانت أسعار الفائدة سترتفع أو تنخفض أو ستبقى كما هي.
•  هذه التحركات يمكن أن يكون لها تأثير كبير على سوق الأسهم والاقتصاد الأوسع.
•  عادة ما تكون محسوبة للغاية ويسهل على المحللين التنبؤ بها.

المصدر: marketbeat