تأثير رفع أسعار الفائدة على الأسهم والسندات

من المحتمل أنك سمعت الأخبار التي تفيد بأن الاحتياطي الفيدرالي يخطط لرفع أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة. فما هو تاثير رفع سعر الفائدة على الأسواق ؟ حيث انه من المؤكذ أنك قد لاحظت التقلبات المحيطة بالأسواق بعد الإعلان. نحن هنا لشرح ما يعنيه ارتفاع المعدلات للمستثمرين مثلك. ولكن قبل أن نفعل ذلك، دعونا نتراجع خطوة إلى الوراء ونتعمق في بنك الاحتياطي الفيدرالي ودوره كبنك مركزي للولايات المتحدة.

  • من خلال رفع أسعار الفائدة، يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي جعل الاقتراض أكثر تكلفة.
  • ارتفاع أسعار الفائدة من شأنه أن يشجع الناس على ادخار المزيد.
  • انخفاض الأموال المتداولة في الاقتصاد يعني نموًا اقتصاديًا أبطأ وتضخمًا أقل.
  • ارتفاع أسعار الفائدة غير مرحب به بشكل عام من قبل المستثمرين في الأسهم بالرغم من استفادة بعض القطاعات في سوق الأوراق المالية
  • قد يؤدي رفع سعر الفائدة الفيدرالي إلى انخفاض أسعار السندات الحالية.

الاحتياطي الفيدرالي ومهمته

الاحتياطي الفيدرالي، المعروف أيضًا باسم الاحتياطي الفيدرالي، هو البنك المركزي الفعلي للولايات المتحدةإنه مشابه للبنوك المركزية العالمية الرئيسية الأخرى، مثل بنك إنجلترا (BoE) وبنك اليابان (BoJ)، حيث تتمثل مهمته في الحفاظ على الاقتصاد الأمريكي يعمل بأقصى كفاءة. حيث يركز الاحتياطي الفيدرالي على التوظيف والتضخم.

يختلف الهيكل التشغيلي للاحتياطي الفيدرالي عن البنوك المركزية الأخرى لأن واضعي قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913 1 لم يرغبوا في منح الكثير من السلطة لكيان واحد. لذلك توصلوا إلى نظام يتكون من:

  • مجلس محافظين مستقل عن الحكومة الفيدرالية على الرغم من أن الأعضاء السبعة يجب أن يرشحهم الرئيس ويوافق عليهم مجلس الشيوخ.
  • اثنا عشر بنكًا احتياطيًا فيدراليًا شبه مستقل يمثلون منطاق جغرافية معينة ، وهي الأذرع العاملة للاحتياطي الفيدرالي.
  • اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) التي تتكون من 12 شخصًا: سبعة أعضاء من مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك وأربعة رؤساء بنوك فيدرالية آخرى.

اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هي المسؤولة عن وضع السياسة النقدية. بعبارة أخرى، يصوت الأعضاء على ما إذا كان النطاق المستهدف لسعر السياسة النقدية مناسبًا لتحقيق هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في الوصول إبى الحد الأقصى من التوظيف واستقرار الأسعار.

العلاقة بين معدل الفائدة الفيدرالية والاقتصاد

لتلخيص ما قلناه للتو، فإن الاحتياطي الفيدرالي مهتم بأي شيء يهدد قدرة الاقتصاد الأمريكي على العمل بسلاسة قدر الإمكان. إذا بدا أن التضخم يخرج عن السيطرة، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة (المعدل المستهدف لصناديق الاحتياطي الفيدرالي) لاحتوائه، وإذا كان الاقتصاد غارقًا في الركود، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة لتحفيز النشاط الاقتصادي.

كما قلنا من قبل، يعمل معدل الأموال الفيدرالية بمثابة دليل لمعدلات الفائدة التي تفرضها مؤسسات الإيداع (مثل البنوك التجارية) على بعضها البعض مقابل قروض الليلة الواحدة. في كثير من الأحيان، يتعين على البنوك اللجوء إلى هذه القروض للامتثال لمتطلبات السيولة التي حددها بنك الاحتياطي الفيدرالي.

في حين أن معدل الأموال الفيدرالية الفعلي هو المرجع، فإن معدل الأموال الفيدرالية الفعال هو متوسط ​​جميع القروض الفعلية بين عشية وضحاها. هذا المعدل مهم لأنه يؤثر على أسعار السوق والقروض الأخرى. من خلال استهداف سعر الأموال الفيدرالية، يمكن أن يؤثر الاحتياطي الفيدرالي بشكل مباشر على أسعار الفائدة عبر الاقتصاد الأمريكي والتأثير بشكل غير مباشر على أسعار الفائدة العالمية أيضًا.

ما هو التضخم؟

التضخم ظاهرة اقتصادية حيث يكون هناك زيادة في سعر كل ما يتم استهلاكه. ينتج عن هذا انخفاض في القوة الشرائية للمستهلك. لنفترض أن تكلفة المنتج X كانت 10 دولارات لكنها ارتفعت الآن إلى 12 دولارًا. إذا كان المستهلك يدفع أكثر مقابل X، وإذا لم يربح المزيد من المال، فسيكون لديه القليل للإنفاق على شيء آخر قد يحتاج إليه أو يريده.

تاثير رفع سعر الفائدة على الأسواق

ماذا يحدث عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة؟

حاليًا، يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة حيث ارتفع التضخم بشكل كبير منذ بداية الوباء. من خلال رفع هدف معدل الأموال الفيدرالية، يريد الاحتياطي الفيدرالي:

  • زيادة تكلفة الائتمان وجعل الاقتراض أكثر تكلفة.
  • هذا من شأنه أن يثني الناس عن الاقتراض بقوة .
  • سيميل المزيد من الناس على الادخار لأن معدلات الادخار لدى البنوك سترتفع أيضًا.
  • سيكون التأثير الصافي هو تقليل الأموال المتداولة في الاقتصاد.

في النهاية سيقلل هذا من النشاط الاقتصادي ويقلل من التضخم إلى مستوى يراه بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن إدارته.

كيف ستؤثر ارتفاع أسعار الفائدة على الأسهم؟

كما هو الحال غالبًا مع الاستثمار، لا توجد إجابة مباشرة لسؤال مثل هذا. لسوء الحظ، فإن العلاقة بين ارتفاع أسعار الفائدة وأسعار الأسهم غامضة، حتى بالنسبة للمتداولين ذوي الخبرة.

بشكل عام، لا يرحب مستثمرو الأسهم بارتفاع أسعار الفائدة، لعدة أسباب منها:

  • إذا زادت تكلفة الاقتراض، فلن تكون الشركات حريصة على تحمل تكاليف التمويل الإضافية لتنمية أعمالها.
  • من المحتمل أن يؤدي هذا إلى انخفاض الإيرادات، مما قد يؤثر على الربحية.
  • قد يؤدي هذا الانخفاض في توقعات العوائد المستقبلية إلى قيام المستثمرين ببيع الأسهم
  • في النهاية سوف يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم.

ومع ذلك، هناك قطاعات معينة في سوق الأوراق المالية ستتفوق في الأداء على قطاعات أخرى مع ارتفاع أسعار الفائدة. هذا لا يعني أن هذه القطاعات سوف ترتفع، بل يمكن القول أنهم قد لا يسقطون فقط بنفس القدر. على سبيل المثال، ستتاح للمؤسسات المالية، مثل البنوك، الفرصة لتحقيق أرباح كبيرة في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.

كيف سيؤثر ارتفاع أسعار الفائدة على السندات؟

يرتبط سعر السند عكسياً بأسعار الفائدة، لذا فإن ارتفاع سعر الفائدة يعني انخفاضاً معادلاً في القيمة الاسمية للسندات. سيؤدي رفع سعر الفائدة الفيدرالي إلى انخفاض سعر السندات الحالية على الفور. والسبب في ذلك هو أن عروض السندات الجديدة ستوفر معدلات قسيمة أعلى (النسبة بين الفائدة التي يدفعها السند وسعره)، مما يؤدي إلى مدفوعات أعلى لتعكس ارتفاع الأسعار. وبالتالي، يجب أن تنخفض أسعار السندات الحالية بحيث يتماشى سعر الكوبون الخاص بها مع سعر السندات الجديدة.

من المحتمل أن يؤثر تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي على المستثمرين الذين تكون محافظهم الاستثمارية أكثر عرضة للسندات.

المصدر: chase

التعليقات مغلقة.

pusulabetguncelgiris.com